Giá Dầu Brent Tiến Sát 89 USD: Căng Thẳng Hormuz & Rủi Ro SPR Mỹ

Thị trường năng lượng toàn cầu vừa trải qua những biến động mạnh mẽ khi giá dầu thô quốc tế leo dốc không ngừng, tiến sát ngưỡng tâm lý quan trọng 89 USD/thùng. Sự đứt gãy trong các cuộc đàm phán địa chính trị giữa Mỹ và Iran liên quan đến tuyến đường hàng hải chiến lược – eo biển Hormuz – đang là ngòi nổ chính đẩy tâm lý e ngại rủi ro của giới đầu tư lên cao trào. Song song đó, nguồn cung nội địa tại Mỹ cũng đối mặt với áp lực lớn khi Kho Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược (SPR) sụt giảm xuống mức thấp nhất trong hơn 4 thập kỷ.

Sự kết hợp giữa rủi ro cung ứng Trung Đông và áp lực tồn kho tại Mỹ sẽ tác động như thế nào đến dòng vốn toàn cầu trong ngắn và trung hạn? Hãy cùng phân tích chi tiết toàn cảnh bức tranh vĩ mô này dưới góc nhìn của chuyên gia tài chính ngay dưới đây.

1. Diễn Biến Giá Dầu & Áp Lực Địa Chính Trị Tại Eo Biển Hormuz

Trong phiên giao dịch ngày 11/08/2026, thị trường dầu mỏ chứng kiến sự bứt phá đồng loạt trên cả hai sàn giao dịch chính:

• Dầu WTI (Mỹ): Tăng 1,3%, chốt phiên ở mức 83,20 USD/thùng.

• Dầu Brent (chuẩn quốc tế): Tăng 1,36%, vọt lên 88,91 USD/thùng.

Tính chung trong tuần, giá dầu đã ghi nhận mức tăng hơn 6%. Động lực tăng giá chính xuất phát từ sự thất vọng của thị trường trước tiến trình hòa đàm bị đình trệ.

Tăng trưởng giá dầu tuần qua (Đơn vị: USD/thùng)
Dầu WTI   | [82.1 USD] ---> 83.20 USD (+1.30%)
Dầu Brent | [87.7 USD] ---> 88.91 USD (+1.36%)
Tổng mức tăng tuần: > 6%

Yếu tố then chốt: Theo báo cáo từ Reuters công bố ngày 11/08/2026, Thư ký Hội đồng An ninh Quốc gia Tối cao Iran – ông Mohsen Rezaei – đưa ra tuyên bố cứng rắn rằng eo biển Hormuz sẽ không được mở lại cho tới khi Mỹ tiến hành dỡ bỏ phong tỏa các tài sản của Iran đang bị đóng băng ở nước ngoài.

Mặc dù trước đó đại diện ngoại giao Pakistan (đơn vị trung gian hòa giải) từng phát biểu trên Bloomberg ngày 10/08 rằng các bên đang tiến gần hơn tới một thỏa thuận tạm thời, nhưng những tuyên bố gia tăng áp lực và yêu cầu bồi thường từ phía Tổng thống Mỹ Donald Trump đã khiến triển vọng hạ nhiệt căng thẳng nhanh chóng tan thành mây khói.

2. Thực Trạng Lưu Thông Hàng Hải & Tác Động Nguồn Cung Vùng Vịnh

Eo biển Hormuz là “yết hầu” của ngành năng lượng thế giới, nơi thông thương gần 20% lượng dầu thô toàn cầu. Sự gián đoạn tại đây đang tạo ra sự thiếu hụt nguồn cung vật chất trên quy mô lớn.

Mặc dù Bộ trưởng Năng lượng Mỹ Chris Wright khẳng định quân đội Mỹ đang tích cực hỗ trợ hộ tống các tàu thương tải để duy trì dòng chảy khoảng 15 triệu thùng/ngày từ Vùng Vịnh, con số này vẫn thấp hơn đáng kể so với năng lực vận hành bình thường.

3. Khủng Hoảng Tồn Kho SPR Của Mỹ & Động Thái Chính Sách

Để kiềm chế đà tăng của giá năng lượng và bù đắp thiếu hụt cung ứng kể từ khi xung đột bùng phát hồi tháng 3/2026, Chính quyền Mỹ đã xả kho kỷ lục 172 triệu thùng dầu. Tác động phụ của chính sách này hiện đã hiện hữu rõ nét:

• Đáy tồn kho lịch sử: Báo cáo ngày 10/08/2026 của Bộ Năng lượng Mỹ (DOE) xác nhận tồn kho SPR đã giảm xuống dưới 300 triệu thùng – mức thấp nhất trong hơn 40 năm qua.

• Đội đòn bẩy chính sách thu hẹp: Việc SPR cạn kiệt khiến dư địa can thiệp giá của Mỹ trong tương lai bị hạn chế nghiêm trọng.

• Sửa đổi Đạo luật Jones: Nhằm tối ưu hóa năng lực vận tải nội địa, Tổng thống Mỹ đã gia hạn lệnh miễn trừ Đạo luật Jones (Jones Act) nhưng giới hạn phạm vi, chỉ áp dụng cho các tàu chở những mặt hàng năng lượng thiết yếu.

Đợt bứt phá của giá dầu Brent lên sát mốc 89 USD/thùng là phản ứng tất yếu trước sự kết hợp của hai rủi ro lớn: bế tắc địa chính trị tại eo biển Hormuz và sự suy giảm kỷ lục của Kho Dự trữ Chiến lược Mỹ.