Vàng vượt $4.000/oz: Phân tích Chuyên sâu Động lực & Dự báo $5.000

Vàng vượt $4.000/oz: Phân tích Chuyên sâu Động lực & Dự báo $5.000

Giá vàng đạt đỉnh lịch sử, vượt $4.000/ounce. Khám phá 4 động lực vĩ mô then chốt (Fed, nợ công, địa chính trị, nhu cầu Trung ương) và dự báo khả năng chạm $5.000/ounce.

Giá vàng đạt đỉnh lịch sử, vượt $4.000/ounce. Khám phá 4 động lực vĩ mô then chốt (Fed, nợ công, địa chính trị, nhu cầu Trung ương) và dự báo khả năng chạm $5.000/ounce.

Cột mốc lịch sử đã chính thức được thiết lập: Giá vàng giao ngay thế giới lần đầu tiên vượt ngưỡng $4.000/ounce trong phiên giao dịch ngày 08/10/2025, đạt đỉnh $4.035/ounce (Nguồn: Kitco News, 08/10/2025). Mức tăng trưởng phi mã, với 53% từ đầu năm 2025 sau khi đã tăng 27% trong năm 2024, đã khẳng định vị thế không thể thay thế của kim loại quý này như một tài sản trú ẩn an toàn và công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư.

Sự kiện này không chỉ là một kỷ lục về giá mà còn là lời cảnh báo về mức độ bất ổn vĩ mô đang gia tăng trên toàn cầu. Vậy, những yếu tố nền tảng nào đang thực sự đẩy giá vàng lên đỉnh cao mới? Đâu là rủi ro điều chỉnh ngắn hạn và tiềm năng dài hạn cho mục tiêu $5.000/ounce? Bài phân tích chuyên sâu này sẽ bóc tách các động lực cốt lõi và cung cấp góc nhìn cập nhật nhất cho nhà đầu tư.

Động Lực Cốt Lõi: Kỳ Vọng Nới Lỏng Tiền Tệ của Fed

Yếu tố mạnh mẽ nhất thúc đẩy đà tăng của vàng chính là sự thay đổi trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

• Chính sách Lãi suất: Thị trường hiện đang định giá 100% khả năng Fed sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 10/2025 và dự đoán một đợt cắt giảm tiếp theo vào tháng 12 (Nguồn: CME FedWatch Tool, 08/10/2025). Lãi suất thấp hơn làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng (tài sản không sinh lời) và gây áp lực lên đồng USD.
• Đồng USD Suy Yếu: Chỉ số Dollar Index (DXY) đã giảm mạnh trong bối cảnh kỳ vọng cắt giảm lãi suất, khiến vàng trở nên rẻ hơn và hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư nắm giữ các đồng tiền khác.

Rủi Ro Hệ Thống: Bất Ổn Tài Khóa và Địa Chính Trị

Vàng đang phát huy vai trò truyền thống của mình như một “vịnh tránh bão” trong bối cảnh rủi ro hệ thống tăng cao.

• Bất Ổn Tài Khóa Mỹ: Việc Chính phủ Mỹ bước sang ngày thứ 7 của đợt “shutdown” (giả định) đã làm dấy lên mối lo ngại về quản lý tài khóa và quy mô nợ công khổng lồ, vốn được ông Tai Wong (Nhà giao dịch kim loại độc lập tại New York) nhấn mạnh là yếu tố hỗ trợ giá vàng trung hạn (Nguồn: Phỏng vấn qua Kitco News, 08/10/2025). Nợ công cao thường dẫn đến lạm phát hoặc in tiền trong dài hạn, cả hai đều có lợi cho vàng.
• Căng Thẳng Địa Chính Trị: Xung đột kéo dài tại Trung Đông và Ukraine tiếp tục duy trì nhu cầu trú ẩn an toàn. Dù thỏa thuận ngừng bắn có thể gây biến động ngắn hạn, nhu cầu phòng thủ vẫn là động lực nền tảng.

Nhu Cầu Cấu Trúc: Ngân Hàng Trung Ương và Dòng Vốn ETF

Hai động lực cấu trúc này tạo nên một “tấm đệm” vững chắc cho giá vàng.

• Mua Ròng của Ngân hàng Trung ương: Các ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục mua vàng ròng để đa dạng hóa dự trữ và giảm sự phụ thuộc vào đồng USD. Đây là yếu tố hỗ trợ bền vững và ít nhạy cảm với biến động ngắn hạn của thị trường.
• Dòng Vốn Quỹ ETF: Dòng vốn ròng chảy vào các Quỹ giao dịch trao đổi bằng vàng (Gold ETF) đang tăng trở lại, cho thấy tâm lý lạc quan và hiệu ứng FOMO (sợ bỏ lỡ cơ hội) đang lan rộng trong giới đầu tư tổ chức và cá nhân, theo nhận định của ông Tim Waterer (KCM Trade) (Nguồn: KCM Trade Market Analysis, 08/10/2025).

Tình Hình Thị Trường Kim Loại Quý Khác

Đà tăng không chỉ giới hạn ở vàng mà lan sang các kim loại quý khác, phản ánh niềm tin chung vào bối cảnh tài sản trú ẩn:

• Bạc: Tăng 1,3% lên $48,44/ounce.
• Bạch kim: Tăng 2,4% lên $1.657,33/ounce.
• Palladium: Tăng 2,3% lên $1.368,68/ounce.

Mốc $4.000/ounce là một thành tựu đáng chú ý, nhưng có thể chỉ là một trạm dừng. Các tổ chức lớn như Goldman Sachs và UBS đều đã nâng dự báo giá vàng cho năm 2026, dựa trên kỳ vọng về lãi suất thấp, dòng vốn ETF ổn định và nhu cầu mua vào của ngân hàng trung ương (Nguồn: Báo cáo Nghiên cứu Goldman Sachs/UBS, Quý 3-Quý 4/2025).

Tiềm năng chạm mốc $5.000/ounce là có cơ sở nếu Fed thực sự tiến hành chu kỳ cắt giảm lãi suất như thị trường kỳ vọng và nếu tình hình bất ổn địa chính trị/tài khóa không có dấu hiệu cải thiện.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cần cảnh giác với rủi ro điều chỉnh ngắn hạn quanh ngưỡng $4.000 do hoạt động chốt lời kỹ thuật. Xu hướng dài hạn của vàng vẫn được đánh giá là tích cực và ổn định, nhưng việc quản lý rủi ro và đa dạng hóa danh mục là điều tiên quyết trong môi trường đầy biến động này.