Forex là gì ? – EP 9 – Ảnh hưởng của FED

04/10/2022

Forex là gì?

Từ xưa đến nay, các nhà đầu tư luôn quan tâm đến các động thái của FED. Những chính sách của FED sẽ tác động trực tiếp đến đồng USD.

Điều này không chỉ tác động đến nền kinh tế Mỹ.

Mà còn có phạm vi ảnh hưởng trên toàn thế giới.

Trong những giai đoạn thị trường bất ổn.

Nhiều quốc gia còn căn cứ vào chính sách của FED để từ đó làm bản lề để điều chỉnh chính sách của mình.

Vậy FED là gì và tại sao lại đóng vai trò quan trọng như vậy ?

1. Những điều cần biết về FED

Fed có gì trong bộ công cụ xử lý khủng hoảng có thể sẽ sớm được sử dụng? — **Ảnh hưởng của FED đến Tài chính Toàn cầu**

**“Quyền Lực Toàn Cầu: FED Điều Tiết Nền Kinh Tế Thế Giới Ra Sao?”**

Phân tích chuyên sâu về Cục Dự trữ Liên bang (FED) – Ngân hàng Trung ương quyền lực nhất thế giới. Tìm hiểu cơ cấu, vai trò, và tác động sâu rộng của các quyết sách lãi suất, định lượng lên đồng USD và thị trường toàn cầu.

**Quyền Lực Toàn Cầu: FED Điều Tiết Nền Kinh Tế Thế Giới Ra Sao?**

Trong bối cảnh tài chính toàn cầu ngày càng phức tạp và liên kết chặt chẽ, mọi động thái chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (FED) đều trở thành tâm điểm chú ý của giới đầu tư, chính phủ và doanh nghiệp trên khắp thế giới. Quyết định về lãi suất, thu hẹp hay mở rộng bảng cân đối kế toán của FED không chỉ định hình lạm phát, việc làm tại Mỹ mà còn lan tỏa, tạo ra “sóng thần” ảnh hưởng đến giá trị đồng USD, dòng vốn quốc tế, và định giá các loại tài sản từ chứng khoán, bất động sản đến hàng hóa cơ bản.

Vậy, tổ chức quyền lực này là gì, và tại sao nó lại nắm giữ vai trò then chốt trong việc điều tiết không chỉ nền kinh tế Mỹ mà còn cả hệ thống tài chính toàn cầu? Bài viết này, dựa trên phân tích chuyên sâu và dữ liệu cập nhật, sẽ làm rõ cơ chế hoạt động, các công cụ chính sách và những tác động đa chiều của FED, giúp nhà đầu tư nắm bắt được bản chất của một trong những yếu tố vĩ mô quan trọng nhất. Hãy cùng đi sâu vào tìm hiểu **sức ảnh hưởng không thể chối cãi của FED** đối với quyết định đầu tư của bạn.

**Cục Dự trữ Liên bang (FED) – Người Gác Cổng Tiền Tệ Toàn Cầu**

**FED (Federal Reserve System)** là Ngân hàng Trung ương của Hoa Kỳ, được thành lập năm 1913 sau cuộc khủng hoảng tài chính nghiêm trọng năm 1907. Sứ mệnh cốt lõi của FED là thực hiện “Mục tiêu Kép” (Dual Mandate): duy trì **mức giá ổn định** (kiểm soát lạm phát, thường được đặt mục tiêu 2%) và thúc đẩy **việc làm tối đa bền vững**.

**Cấu trúc Quyền lực cốt lõi:**

**Hội đồng Thống đốc (Board of Governors):** Gồm 7 thành viên do Tổng thống bổ nhiệm và Thượng viện phê chuẩn. Đây là cơ quan hoạch định chính sách cấp cao nhất.

**12 Ngân hàng Dự trữ Liên bang Khu vực:** Đại diện cho các khu vực kinh tế khác nhau của Mỹ.

**Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC):** Cơ quan ra quyết định chính sách tiền tệ quan trọng nhất. FOMC bao gồm 7 thành viên Hội đồng Thống đốc và 5 Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ khu vực (Chủ tịch FED New York luôn là thành viên thường trực). **Quyết định về Lãi suất Quỹ Liên bang (Federal Funds Rate) được công bố tại các cuộc họp của FOMC.**

**Các Công cụ Chính sách Tiền tệ và Sức Mạnh của USD**

Các chính sách của FED được thực hiện chủ yếu thông qua các công cụ tác động trực tiếp hoặc gián tiếp đến lãi suất và lượng tiền cung ứng trong nền kinh tế:

**Lãi suất Quỹ Liên bang (Federal Funds Rate):** Công cụ chính. Việc tăng/giảm lãi suất này ảnh hưởng đến chi phí vay mượn của các ngân hàng thương mại, từ đó lan truyền đến toàn bộ các loại lãi suất khác (vay mua nhà, vay tiêu dùng, lãi suất trái phiếu). **(Nguồn: Federal Reserve, Báo cáo FOMC mới nhất)**

**Nghiệp vụ Thị trường Mở (Open Market Operations):** Mua hoặc bán trái phiếu chính phủ. Mua trái phiếu bơm tiền vào hệ thống (nới lỏng định lượng – QE); bán trái phiếu rút tiền về (thắt chặt định lượng – QT).

**Lãi suất Chiết khấu (Discount Rate):** Lãi suất mà FED cho các ngân hàng thương mại vay trực tiếp.

**Tác động qua Đồng USD (King Dollar):**

Đồng Đô la Mỹ (USD) đóng vai trò là đồng tiền dự trữ chủ chốt toàn cầu và là đồng tiền chính trong giao dịch hàng hóa (dầu mỏ, vàng…).

**Khi FED Tăng Lãi suất:** Lãi suất cao hơn làm tăng lợi suất trái phiếu và tiền gửi bằng USD, khiến đồng tiền này trở nên hấp dẫn hơn. Dòng vốn quốc tế có xu hướng *hút* về Mỹ, làm **tăng giá trị đồng USD**.

**Khi FED Giảm Lãi suất/QE:** Lãi suất thấp làm giảm lợi suất, đẩy dòng vốn *chảy ra* khỏi Mỹ, làm **giảm giá trị đồng USD**.

**Ảnh hưởng Đa chiều đến Thị trường Tài chính Toàn cầu**

Tác động của FED vượt ra ngoài biên giới Mỹ, đặc biệt là tới các quốc gia có nền kinh tế đang phát triển (Emerging Markets – EM) như Việt Nam:

**Phân tích Tác động của FED**

**Tăng Lãi suất (Thắt chặt)**

**Giảm Lãi suất/QE (Nới lỏng)**

**Đồng USD và Tỷ giá**

Tăng giá USD. Tỷ giá tại các EM chịu áp lực lớn, buộc Ngân hàng Trung ương phải can thiệp (bán USD dự trữ).

Giảm giá USD. Giảm áp lực tỷ giá, cho phép các EM nới lỏng chính sách.

**Dòng Vốn Quốc tế (FDI & FII)**

**Rút vốn (Outflow):** Vốn đầu tư trực tiếp (FDI) và gián tiếp (FII) có xu hướng rút khỏi các EM, quay về thị trường Mỹ có lợi suất cao hơn.

**Đẩy vốn (Inflow):** Vốn tìm kiếm lợi nhuận (yield-seeking) chảy mạnh vào các EM, thúc đẩy thị trường chứng khoán và bất động sản.

**Giá Hàng hóa**

USD mạnh làm giá các hàng hóa định danh bằng USD (vàng, dầu) có xu hướng giảm.

USD yếu làm giá hàng hóa có xu hướng tăng (tạo áp lực lạm phát).

**Thị trường Chứng khoán**

Tăng chi phí vốn, giảm định giá cổ phiếu, tạo áp lực giảm điểm.

Giảm chi phí vốn, thúc đẩy lợi nhuận doanh nghiệp, tạo động lực tăng trưởng.

**Phân tích Chính sách Tiền tệ Cập nhật (Tính đến Q4/2025)**

Tại thời điểm hiện tại (Tháng 10/2025), sau chu kỳ thắt chặt mạnh mẽ để đối phó với lạm phát lịch sử hậu đại dịch, thị trường đang chuyển trọng tâm từ “tăng lãi suất” sang “thời điểm cắt giảm lãi suất” hoặc “duy trì lãi suất cao trong thời gian dài” (**Higher for Longer**).

**Dữ liệu và Nhận định Chuyên gia:**

**Lạm phát (CPI):** Mặc dù đã hạ nhiệt đáng kể so với đỉnh điểm, lạm phát cốt lõi (Core CPI) vẫn được duy trì ở mức cao hơn so với mục tiêu 2% của FED. Điều này giữ áp lực lên FED để duy trì chính sách thận trọng.

**Thị trường Lao động:** Thị trường lao động Mỹ vẫn kiên cường, với tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp lịch sử (dữ liệu gần nhất từ BLS). Sức mạnh này là một lý do để FED không vội vàng nới lỏng chính sách.

**Tác động:** Sự không chắc chắn về lộ trình lãi suất đã khiến thị trường trái phiếu (đường cong lợi suất) biến động mạnh, ảnh hưởng đến chi phí đi vay của các doanh nghiệp và chính phủ trên toàn cầu. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao dữ liệu lạm phát, việc làm và các phát biểu của Chủ tịch FED (hiện tại là Jerome Powell) để định hình chiến lược.

**Trích dẫn nguồn tham khảo:**

*Federal Reserve. (2025). Biên bản cuộc họp FOMC gần nhất. (Tham khảo trên trang chủ federalreserve.gov).*

*Bureau of Labor Statistics (BLS). (Tháng 9/2025). Báo cáo Tình hình Việc làm.*

*IMF. (2025). Báo cáo Triển vọng Kinh tế Thế giới (World Economic Outlook).*

FED không chỉ là Ngân hàng Trung ương của Mỹ; nó là một kiến trúc sư chính của hệ thống tài chính toàn cầu. Quyền lực của tổ chức này, thông qua việc điều tiết đồng USD và chi phí vốn, đã tạo ra một “chu kỳ vĩ mô” ảnh hưởng đến mọi quyết định đầu tư trên thế giới.

Việc hiểu rõ Mục tiêu kép, cấu trúc quyền lực và đặc biệt là sự chuyển dịch trong các công cụ chính sách (từ QE sang QT, từ tăng lãi suất sang duy trì lãi suất) là bắt buộc đối với bất kỳ nhà đầu tư nào muốn bảo toàn và gia tăng tài sản. Trong bối cảnh hiện tại, khi sự ổn định về lạm phát và tăng trưởng vẫn còn mong manh, việc theo dõi sát sao lộ trình chính sách của FED sẽ là chìa khóa để điều chỉnh danh mục đầu tư một cách linh hoạt và tối ưu.

**Lời kêu gọi hành động:** Để không bỏ lỡ những phân tích chuyên sâu và cập nhật liên tục về các yếu tố vĩ mô như FED, hãy tiếp tục theo dõi các nội dung phân tích tài chính chuyên sâu từ đội ngũ của chúng tôi.

Phân tích Tác động của FED	Tăng Lãi suất (Thắt chặt)	Giảm Lãi suất/QE (Nới lỏng)
Đồng USD và Tỷ giá	Tăng giá USD. Tỷ giá tại các EM chịu áp lực lớn, buộc Ngân hàng Trung ương phải can thiệp (bán USD dự trữ).	Giảm giá USD. Giảm áp lực tỷ giá, cho phép các EM nới lỏng chính sách.
Dòng Vốn Quốc tế (FDI & FII)	Rút vốn (Outflow): Vốn đầu tư trực tiếp (FDI) và gián tiếp (FII) có xu hướng rút khỏi các EM, quay về thị trường Mỹ có lợi suất cao hơn.	Đẩy vốn (Inflow): Vốn tìm kiếm lợi nhuận (yield-seeking) chảy mạnh vào các EM, thúc đẩy thị trường chứng khoán và bất động sản.
Giá Hàng hóa	USD mạnh làm giá các hàng hóa định danh bằng USD (vàng, dầu) có xu hướng giảm.	USD yếu làm giá hàng hóa có xu hướng tăng (tạo áp lực lạm phát).
Thị trường Chứng khoán	Tăng chi phí vốn, giảm định giá cổ phiếu, tạo áp lực giảm điểm.	Giảm chi phí vốn, thúc đẩy lợi nhuận doanh nghiệp, tạo động lực tăng trưởng.

khoahocdautuchungkhoan — KHÓA HỌC CHỨNG KHOÁN MIỄN PHÍ

Hiện tại Tesef có Khóa học chứng khoán cơ bản và nâng cao hoàn toàn Miễn Phí, đó là hành trang giúp bạn tích lũy kiến thức và hiểu hơn về thị trường chưng khoán.

Nếu bạn quyết tâm và nghiêm túc học tập thì bạn đăng ký vào link bên dưới

ĐĂNG KÝ NGAY

CỘNG ĐỒNG CHIA SẺ KIẾN THỨC & CƠ HỘI ĐẦU TƯ TESEF

Địa chỉ: 95 Đường Láng – Ngã Tư Sở – Hà Nội