Chứng khoán phái sinh | Cơ hội lớn cho nhà đầu tư

Tiềm năng của chứng khoán phái sinh

Thời gian vừa qua, thị trường chứng khoán cơ sở biến động mạnh và khó dự đoán. Đây là một cơ hội tốt cho các nhà đầu tư tham gia giao dịch chứng khoán phái sinh.
Theo TS. Lê Xuân Nghĩa – chuyên gia kinh tế – nguyên quyền chủ tịch Uỷ ban giám sát tài chính quốc gia, nguyên thành viên tổ tư vấn chính sách tiền tệ của Chính Phủ.

Cho biết tiềm năng phát triển thị trường của chứng khoán phái sinh ở Việt Nam về mặt dài hạn là rất lớn.

Thứ nhất, tài sản cơ sở (underlying asset) để phát triển thị trường phái sinh tương đối phong phú: cổ phiếu, trái phiếu, chỉ số, hàng hóa, BĐS,…

Hiện tại, thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam mới chỉ phát triển dựa trên 2 loại:

Tài sản cơ sở là chỉ số VN30 Index.
Sau đó là trái phiếu.

Thứ hai, các loại hình công cụ phái sinh để Việt Nam triển khai tương đối nhiều:

Hợp đồng quyền chọn,
Hợp đồng hoán đổi,
Các loại chứng khoán nợ hóa (ABS),…

bên cạnh loại hình hợp đồng tương lai như hiện tại.

Thứ ba, tiềm năng phát triển của thị trường chứng khoán nói chung của Việt Nam khá lớn nên thị trường phái sinh cũng không phải ngoại lệ.

Thị trường trái phiếu còn tương đối sơ khai, thị trường cổ phiếu còn nhiều tiềm năng khi các doanh nghiệp nhà nước cổ phần hóa, vốn hóa thị trường cổ phiếu mới chỉ ở mức 65% GDP, …

Tuy nhiên, cơ hội lớn thì thường đi kèm rủi ro cao.

Lợi thế của việc giao dịch chứng khoán phái sinh là nhà đầu tư có thể sử dụng đòn bẩy để mua hợp đồng.

Hợp đồng tương lai chỉ số VN30 là sản phẩm đầu tiên của thị trường phái sinh, giúp nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu trung và dài hạn phòng ngừa rủi ro giảm giá, đồng thời có thể kiếm lời.

Ví dụ về trường hợp phòng vệ rủi ro:

Nhà đầu tư A tham gia vị thế mua 1 hợp đồng tương lai trên chỉ số HNX30 với giá 200 điểm.

Nếu tại mẫu hợp đồng tương lai chỉ số HNX quy định hệ số nhân của một hợp đồng là 1 triệu đồng/ điểm chỉ số.

Thì giá trị hợp đồng của nhà đầu tư A là 200 triệu đồng.

Tuy nhiên,

Với mức ký quỹ ban đầu được quy định là 15% thì nhà đầu tư chỉ cần đặt cọc số tiền hoặc tài sản có giá trị 30 triệu đồng để tham gia hợp đồng này.

Nếu hợp đồng tương lai tăng từ 200 lên 205 điểm, nhà đầu tư sẽ có lãi là 5 triệu đồng.

Giá trị ký quỹ sẽ tăng lên là 35 triệu đồng.

Nếu như giao dịch thị trường chứng khoán cơ sở thì % lãi của nhà đầu tư trên số tiền ban đầu bỏ ra sẽ chỉ là:

( 205-200)/200*100%= 2.5%

Tuy nhiên với hợp đồng tương lai thì % lãi của nhà đầu tư sẽ là

(205-200)/30*100%= 16.67%.

Có thể thấy rằng.

Mức sinh lời trên thị trường phái sinh cao hơn nhiều lần so với cơ sở nhờ lợi thế đòn bẩy của khoản tiền ký quỹ.

Đây là con dao hai lưỡi.

Vì khi dự báo về sự thay đổi của giá không đúng với những gì thực sự diễn ra trên thị trường.

Hay giá hợp đồng tương lai biến động theo chiều hướng bất lợi, thua lỗ sẽ xảy ra.

Đồng thời do tác động của đòn bẩy.

Mức độ thua lỗ tính theo phần trăm trên số tiền ký quỹ ban đầu sẽ lớn hơn rất nhiều.

Quay lại ví dụ trên.

Nếu giá hợp đồng giảm từ 200 xuống 197 điểm thì nhà đầu tư sẽ lỗ 3 triệu đồng.

Giá trị ký quỹ giảm còn 27 triệu đồng, tương ứng mất 3/30=10%.

Trong khi khoản lỗ trên thị trường cơ sở là 1.5%.

Chính vì thế.

Các nhà đầu tư phải chuẩn bị kiến thức, kỹ năng phân tích thật tốt.

Tìm hiểu kỹ các quy định, cách thức ký quỹ cũng như cân nhắc nguồn vốn và mức độ sử dụng đòn bẩy.

Để tránh được những tổn thất đáng tiếc khi tham gia thị trường này.

Hiện tại Tesef có Khóa học chứng khoán cơ bản và nâng cao hoàn toàn Miễn Phí, đó là hành trang giúp bạn tích lũy kiến thức và hiểu hơn về thị trường chưng khoán.

Nếu bạn quyết tâm và nghiêm túc học tập thì bạn đăng ký vào link bên dưới:

ĐĂNG KÝ NGAY

CỘNG ĐỒNG CHIA SẺ KIẾN THỨC & CƠ HỘI ĐẦU TƯ TESEF

Địa chỉ: 95 Đường Láng – Ngã Tư Sở – Hà Nội